银保监会开年首提防止违规输血楼市，房地产金融严监管态

进入到2020年，房地产金融严监管的趋势依旧没有放松。

1月4日，银保监会印发《关于推动银行业和保险业高质量发展的指导意见》（以下简称“指导意见”）。指导意见重点提出，防止资金违规流入房地产市场，抑制居民杠杆率过快增长。

对于上述指导意见，多名专家对时代周报记者表示，坚决防止资金违规流入地产仍是政策底线，中小房企融资难的问题将延续。

具体来看，指导意见表示，银行保险机构要落实“房住不炒”的定位，严格执行房地产金融监管要求，防止资金违规流入房地产市场，抑制居民杠杆率过快增长，推动房地产市场健康稳定发展。继续做好地方政府隐性债务风险化解，依法明确存量债务偿债责任，规范支持地方政府债券发行和配套融资，严禁违法违规提供新增融资。

另外，指导意见还要求加大对脱离主业盲目扩张、高负债经营企业风险的排查监测。稳妥化解集团客户信用风险，有序退出“僵尸企业”，推动企业部门结构性去杠杆。

1月4日晚间，如是金融研究院市场总监杨芹芹对时代周报记者表示，这份指导意见重申了金融监管的定力和方向——房地产不是这一轮非典型宽松的政策目标和受益范围。

三天前，也就是1月1日下午，中国人民银行派出降准“大礼包”：为支持实体经济发展，降低社会融资实际成本，决定于2020年1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。

央行在解读时表示，此次降准释放长期资金约8000多亿元，有效增加金融机构支持实体经济的稳定资金来源，降低金融机构支持实体经济的资金成本，直接支持实体经济。

“在非典型宽松的大环境下，房地产企业融资表内外融资受限的困境有所缓和和松动，有助于缓解一些高杠杆头部房企的系统性风险，但预计幅度有限。坚决防止资金违规流入地产仍是政策底线，房企融资难题依旧存在，尤其是中小房企。”杨芹芹称。

合硕机构首席分析师郭毅则对时代周报记者表示，无论从政策层面，还是从金融层面来看，对于房地产调控的总体方向还是偏紧的。特别是金融层面，针对房地产的单边收紧和对实体经济的相对宽松，走向了两个相反的方向。

郭毅还表示，这样的趋势在2019年底已经表现得非常明显了。临近2019年年底的时候，无论是针对房地产信贷上的管控、房地产信托和海外发债的管理，还是对房地产开发领域的信贷要求，都是倾向于头部企业。

2020年虽然从资金面上相对宽松，但郭毅认为，对房地产开发企业开发贷资质评估还是会保持严格的状态。全国前30或者50强的房地产企业，以及当开发商开发政策导向的保障性产品的时候，能够获得资金或者利率的支持。

“而对于一般性的中小房企而言，在2020年整体宽松的大趋势下，不仅融资会延续困难的局面，融资成本也会比较高。”郭毅认为。

时代周报记者注意到，2020年正是房企进入偿债的高峰期。据华泰证券的统计，2019年房地产境内债到期量为4240亿元，月均到期量为357亿元，同比大幅提升100%。2020年、2021年以及2020年，房地产境内债到期量分别为4316亿元、6212亿元和3764亿元。2020年下半年开始进入偿债高峰期，连续6个季度到期量超过1200亿元。

在指导意见发布后，易居研究院研究总监严跃进也在第一时间对时代周报记者表示，中小房企对于资金方面的收紧，势必也会有所不适应，尤其是房屋销售不好的中小房企，债务压力会增大，类似政策下势必需要做好防寒的措施。总体来看，对于银行保险机构落实“房住不炒”，防止资金违规流入房地产市场的政策，客观上有助于净化房地产金融环境，对于未来楼市的健康发展也有积极的作用。